79 / 112
İKTİSADİ KALKINMA VAKFI DERGİSİ
77
olacağı ifade ediliyor. AMB’nin parasal
genişlemesinin sıkı mali koşullara sa-
hip ülkelere etkisinin daha fazla olacağı
belirtiliyor. Bazı üye ülkelerde düşük
sermaye ve geri dönmeyen kredilerin
yüksek düzeyde olmasının, parasal ge-
nişlemenin bankaların sağlayacağı kredi
hacmine olumlu etkisini azaltmasından
endişe ediliyor.
Enflasyonda Artış Bekleniyor
Enflasyona ilişkin tahminlere bakıl-
dığında, petrol fiyatlarındaki düşüşün
fiyatlar üzerindeki etkisinin azalması
ve enflasyonun gelecek aylarda arta-
cağı tahmin ediliyor. Avrodaki değer
kaybının da fiyat artışlarını destekle-
mesi bekleniyor. Avro, bu yıl ocak ayı
sonundan beri dolara karşı yaklaşık
yüzde 4 değer kaybetti. Avronun 2014
yılı ortasından bu yana bir grup ya-
bancı para birimine karşı değer kaybı
ise yüzde 10’u geçti. Avronun değer
kaybetmesinin, Avro Alanı’nda işletme-
lerin rekabet gücünü destekleyerek ih-
racatlarında artış sağlaması bekleniyor.
Bu değer kaybının ithalatta fiyatların
artmasına yol açarak enflasyonda da
artış sağlanması öngörülüyor.
2015’in ilk yarısında enerji fiyat-
larındaki düşüşten dolayı enflasyon
oranının sıfıra yakın düzeyde kalacağı,
tüketici fiyatlarının ise iç talebin can-
lanması, düşük mal fiyatlarının etkisinin
azalması, avronun değer kaybetmesi,
ithalat fiyatlarının artırması gibi sebep-
lerden ötürü bu yılın ikinci yarısında ve
2016’da artış göstereceği tahmin edili-
yor. AB ve Avro Alanı’nda yıllık enflasyo-
nun 2015’te yüzde 0,1 olarak öngörülen
seviyeden 2016’da yüzde 1,5’e yüksel-
mesi öngörülüyor.
İşgücü Piyasaları Gelişme
Kaydediyor
İşgücü piyasalarının da ekonomideki
iyileşmeye paralel olarak canlandığı be-
lirtiliyor. İşsizliğin, azalış göstermesine
karşın yüksek düzeyde seyretmesi bek-
leniyor. İşsizlik oranının 2015’te AB’de
yüzde 9,6’ya ve Avro Alanı’nda yüzde
11’e inmesi öngörülüyor. Ekonomik
büyümenin 2016’da hız kazanmasıyla
birlikte işsizlik oranındaki azalışların
B ekonomisi, son yılların en par-
lak baharını yaşıyor. Çeşitli dış
faktörler ve alınan ekonomik ön-
lemler meyvelerini vermeye başladı. Öte
yandan, Avrupa Komisyonu’nun Eko-
nomik ve Parasal İşler, Vergilendirme
ve Gümrüklerden Sorumlu Üyesi Pier-
re Moscovici’nin de ifade ettiği gibi, bu
olumlu gelişmelerin dönemsel olmaktan
uzaklaşması için daha fazla ilerleme kay-
dedilmesi gerekiyor.
Birçok gösterge, AB’de ekonomik
faaliyetin canlanmakta olduğunu ortaya
koyuyor. Hane halkı güveninde ve da-
yanıklı tüketim malları harcamalarının
yanı sıra imalat sanayi üretminde artış
kaydedildi. 2015’te reel büyüme AB’de
yüzde 1,8 ve Avro Alanı’nda yüzde 1,5
ile Avrupa Komisyonu’nun kış dönemi
ekonomik tahminlerine göre sırasıy-
la 0,1 ve 0,2 puan daha fazla düzeyde
bulunuyor. 2016’da büyümenin, AB’de
yüzde 2,1 ve Avro Alanı’nda yüzde 1,9
oranında gerçekleşmesi öngörülüyor.
Büyümeye en büyük katkı iç talepten
sağlandı. Bu yıl özel tüketimde ve gele-
cek yıl da yatırımlarda artış bekleniyor.
AB’de büyümenin artmasını sağlayan en
önemli faktör, geçen yıl haziran ayından
bu yana yarı yarıya azalan petrol fiyatları
oldu. Bu olumlu etkinin devam edeceği
tahmin ediliyor. Kış aylarından itibaren
petrol fiyatlarında sıçrama görülmesine
rağmen fiyatlar halen düşük düzeyde
seyrediyor.
Özel sektöre verilen kredilerde artış
sağlandığı ve kredi koşullarının daha
esnek olduğu gözlemleniyor. Parasal
genişlemenin bu olumlu koşulları artı-
rarak, bankaların likidite durumlarını
iyileştirmesi bekleniyor.
Ekonomideki iyileşmenin bütün üye
ülkelere olumlu şekilde yansıyacağı; an-
cak, büyümenin, üye ülkelerde birbirin-
den farklı oranlarda gerçekleşeceğine
işaret ediliyor. Öte yandan, her üye ülke
ekonomisinin büyümede sağlanan ar-
tıştan faydalanma düzeyinin, özellikle
düşük petrol fiyatları ve avronun de-
ğer kaybetmesine karşı tutumuna bağlı